奢侈品市场的繁荣似乎正在遭遇瓶颈。

近期发布的财报显示，英国奢侈品集团博柏利在2024财年的收入为29.68亿英镑，同比下降4%；调整后的经营利润也大幅下滑至4.18亿英镑，较去年下降了34%。与此同时，在其关键市场亚太地区，博柏利的同店可比销售额同比下降了17%，其中中国大陆市场的降幅更是达到了19%。

不只是博柏利，整个奢侈品行业都面临着增长放缓的压力。从超高端品牌到二线奢侈品牌，业绩表现普遍不如往年。经过近两年的多轮涨价潮后，许多 luxury brands 正在经历增长瓶颈，特别是在中国市场。

以开云集团为例，其核心品牌古琦在2024年第一季度的销售额为20.79亿欧元，同比下降了21%。集团旗下其他品牌如圣罗兰和葆蝶家的表现也出现了不同程度的下滑。而在亚太地区，尤其是中国大陆市场，古琦的可比门店销售下降了28%，成为该集团表现最疲软的区域。

即使是曾经在中国市场表现强劲的爱马仕，在今年第一季度的增长也开始放缓。虽然其全球营收同比增长17%至38.05亿欧元，但亚洲市场的增速从去年同期的23%降至14%。更值得注意的是，在中国农历新年之后，大中华区的客流量出现了下降趋势。

另一奢侈品巨头路易酩轩集团的日子也不好过。其在亚洲市场（不包括日本）的有机销售额下降了6%，成为该集团唯一报告下滑的地区。

从零售数据来看，中国高端商场的业绩也反映出消费者对奢侈品的热情正在减弱。以太古地产的数据为例，北京三里屯太古里、广州太古汇等主要商业区的零售额在今年第一季度分别下降了5.4%和9.2%。

面对市场的疲软，奢侈品牌们在扩张新门店的步伐也在放缓。根据第一太平戴维斯的研究，全球奢侈品新开店数量在2023年同比下降了13%。尽管中国仍然是奢侈品牌的重要拓展市场，但新开门店的数量也较去年减少了12%。

为什么会出现这样的情况？行业专家指出，经济环境的变化和消费者心态的转变是主要原因。高消费群体对未来信心不足，而普通消费者的购买力也受到了限制。此外，奢侈品品牌的频繁涨价策略也让一些潜在消费者望而却步。

以香奈儿为例，其经典手袋的价格已突破9万元人民币，甚至超过了爱马仕的部分产品价格。这种定价策略引发了广泛讨论，许多消费者认为品牌价值与价格已经不匹配。

要客研究院院长周婷表示，适当的涨价可以提升品牌形象，但过度依赖涨价则可能适得其反。她指出，中国市场的奢侈品消费正在进入一个更加理性的阶段，消费者越来越关注品牌性价比、产品性价比和服务性价比。

尽管如此，行业专家普遍认为，下半年的奢侈品市场可能会有所回暖。然而，高端小众品牌和设计师品牌的崛起正在逐渐改变传统奢侈品牌的主导地位。未来，中国非遗文创品牌和高级定制品牌也可能发挥更大的作用。