欧莱雅集团与开云集团近日宣布达成一项战略合作协议，双方将围绕美妆及香水业务展开深度合作。根据协议内容，欧莱雅将以40亿欧元的现金收购总价，获得开云集团旗下多个标志性品牌的美妆及香水业务。
这笔交易的核心包括：一是欧莱雅将直接收购开云集团的美妆业务部门，其中就包含2023年以35亿欧元收购的Creed品牌；二是古驰、葆蝶家和巴黎世家三大奢侈品牌在未来50年内将由欧莱雅独家负责香水及美妆产品的开发与销售。
值得注意的是，目前古驰品牌的美妆授权仍由科蒂集团持有，该授权协议将在2028年到期后正式转移至欧莱雅。除此之外，双方还将共同出资设立一家合资公司，专门探索奢侈品、健康和抗衰老等新兴领域的商业机会。
开云集团选择出售美妆业务，与其当前面临的财务压力密不可分。截至2025年中期，开云的净负债已高达95亿欧元，同时还有60亿欧元的长期租赁负债。这些债务问题使得集团不得不重新审视和调整其业务结构。
欧莱雅集团则通过此次收购进一步巩固了在高端美妆市场的地位。集团首席执行官叶鸿慕表示，Creed品牌将帮助欧莱雅在小众香水市场占据主导地位，而古驰、葆蝶家和巴黎世家等品牌的加入，则为其提供了更大的增长空间。
从行业发展趋势来看，奢侈品集团自营美妆业务的模式正逐渐成为潮流。特别是口红等"入门级奢侈品"产品，在吸引年轻消费群体方面具有独特优势。
分析人士认为，开云与欧莱雅的合作可能为行业提供一种新的范式：通过成立合资公司、交叉授权等方式实现深度绑定，既保持了奢侈品牌的核心调性，又能借助专业美妆公司的运营能力。
此次交易预计将在2026年上半年完成，但还需获得相关监管机构的批准。无论是对欧莱雅还是开云集团而言，这笔交易都具有重要的战略意义，同时也将为全球美妆市场的格局带来深远影响。