价格持续上涨的奢侈品市场逐渐显现出疲态。

当地时间5月15日，英国高端时尚集团博柏利（Burberry）发布了2024财年成绩单。数据显示，在截至3月30日的财年中，公司总收入为29.68亿英镑，同比下降4%；调整后的营业利润为4.18亿英镑，同比大幅下降了34%。

从具体区域表现来看，在博柏利的三大主要市场——亚太、EMEIA（欧洲、中东、印度和非洲）以及美洲地区，门店同店可比销售额均出现了不同程度的下滑。其中，亚太地区尤其是中国大陆市场的降幅最为明显：可比门店销售额分别同比下降了17%和19%。

与博柏利相似，整个奢侈品行业都面临着增长放缓的压力。从一线到二线品牌，业绩表现都不尽如人意。曾经高速增长的超豪华品牌逐渐放慢脚步，而一些二线品牌更是出现了业绩倒退的情况。这种趋势在经历了近两年的持续涨价潮后尤为明显。

开云集团旗下的古驰（Gucci）在今年第一季度的表现尤为低迷：销售额为20.79亿欧元，同比下跌了21%。整个集团销售额为45.04亿欧元，同比下降了11%。圣罗兰（SAINT LAURENT）、葆蝶家（Bottega Veneta）等品牌也未能幸免，销售表现均有不同程度的下滑。

在中国所在的亚太市场，古驰主品牌的可比门店销售额同比下跌了28%，成为开云集团旗下品牌中降幅最大的区域。集团预计，2024年上半年经常性营业收入将下降40%至45%。

即便是爱马仕（Hermès）这样的顶级奢侈品牌，在中国市场的增长也在放缓。尽管其第一季度综合营收达到38.05亿欧元，同比增长了17%，但亚洲市场（不包括日本）的增速仅为14%，远低于去年同期的23%。

另一奢侈品巨头路威酩轩集团（LVMH）的日子也不好过。2024年第一季度，该集团亚洲市场（不包括日本）有机销售额下降了6%，是唯一一个出现负增长的区域。

中国高端商场的销售数据也印证了这一趋势。太古地产旗下多个项目第一季度零售额均出现了不同程度的下滑：北京三里屯太古里、颐堤港、广州太古汇、上海兴业太古汇和成都太古里的零售额分别下跌5.4%、2.4%、9.2%、19.4%和14.7%。

与此同时，奢侈品牌的扩张步伐也在放缓。根据第一太平戴维斯的报告，2023年全球奢侈品新开店数量同比下降了13%。尽管中国仍然是奢侈品牌的重要扩张市场，但新开门店总数较去年减少了12%。

行业专家指出，消费者信心下降和国内支出疲软是导致这一现象的主要原因，并预计这种情况将延续至2025年初。

持续的涨价潮为何让消费者对奢侈品的热情减弱？要客研究院院长、奢侈品专家周婷认为，过度涨价导致部分品牌价格与其实际价值出现偏离。一些有能力的消费者在面对这种不合理定价时，会选择更具性价比的品牌。

以香奈儿（CHANEL）为例，其全球范围内的持续涨价使CF经典手袋在中国市场的零售价突破了9万元大关。这一价格已超过了部分高端奢侈品牌的产品售价，引发了广泛讨论。

周婷指出，适度的提价对品牌形象和价值提升有帮助，但过度依赖涨价带来的短期收益无异于饮鸩止渴。她认为，奢侈品行业已经进入存量竞争阶段，未来市场的核心在于能否吸引和服务好现有高端消费者。

此外，中国市场上还出现了新的消费趋势：消费者开始更加注重品牌性价比、产品性价比和服务性价比。这种趋势使得传统奢侈品牌的市场受到新兴品牌和设计师品牌的冲击。

尽管如此，周婷仍认为下半年中国奢侈品市场将逐步回暖。但她强调，市场多极化趋势已经无法逆转。高端小众品牌、设计师品牌以及中国本土的非遗文创品牌和高级定制品牌将在未来发挥更大的作用。